Subprime böhranını qabaqcadan görən xaricilər

Michael Lewisin " Böyük Qısası", ipoteka krediti debütünü görən və ona qarşı bahis edən bir neçə insanın hekayəsidir.

Demək olar ki, bütün maliyyə sistemi subprime ipoteka və onların dəstəklədiyi qiymətli kağızları satın aldı və pis borc paketləri təşkil etdi.

Michael Lewis , " The Big Short " adlı yeni kitabında satın almamış insanlar haqqında yazır. Əslində Wall Streetin tikdiyi böyük borc qülləsinə qarşı bahis edirlər. Qısa etdilər və nəticədə çökməsindən qazanc əldə etdilər.

Lewis üçün, Big Short , cinayət yerinə qayıtmasıdır. İyirmi il əvvəl, Salomon Brothers -da gənc bir istiqraz alverçisi olaraq işləmək təcrübəsindən yazdı. Liar's Poker , Ivy League məktəblərindən yeni çıxan uşaqların, heç bir ixtisası olmayan digər insanların pulları ilə bağlı böyük qərarlar verməsi ilə heyrətləndirici bir nağıl idi.

Maliyyə böhranı zamanı, Liar's Poker- də yazdığı nəsil Wall Streeters quruldu, ümumiyyətlə ipoteka ilə dəstəklənən qiymətli kağızlarda.

The Big Short -da yazdığı insanlar gənclik və ya şəxsiyyət baxımından kənar adamlardır .

Wall Streetin Qəhrəmanları və Şeytanları

Lewisin son Wall Street dastanındakı personajlardan biri çətin bir qəhrəman Michael Burrydir. Kaliforniya ştatının San Jose şəhərində yerləşən Asperger sindromu olan gənc bir hedcinq fondu meneceridir.

The Big Short: Inside the Doomsday Machine

by Michael Lewis

Hardcover, 288 səhifə

W.W. Norton & Co.

Siyahı qiyməti: $ 27.95

Əslən bir nevroloq olan Burry, boş vaxtlarında yazdığı birja bloguna görə Stanford Xəstəxanasında yaşadığı müddətdə həkim olmaqdan ayrıldı. Bir gün Burry, dərman xəstəliyindən əziyyət çəkdiyini və sərmayə qoymağı planlaşdırdığını bildirən bir mesaj göndərdi. İki böyük birja sərmayəçisi, onu birjaya sərmayə qoyan bir işə cəlb etmək üçün onu izlədi.

Lewis, NPR -dən Robert Siegelə söylədiyi kimi, Burry -nin önümüzdəki bir neçə il ərzində əldə etdiyi rekord heyrətamiz idi.

Fəlakətin kəşf edilməsi

Sonra Burry, sərmayə qoyduğu bir neçə şirkətin gələcəyinin qəribə bir kredit bazarı olan subprime ipoteka istiqrazları bazarına çevrildiyini anlamağa başladı. Beləliklə, subprime ipoteka istiqrazlarının təkliflərini oxumağa başladı. Kreditlərin strukturunda Burry gələcək fəlakəti görə bilərdi. Bu məlumatı öz xeyrinə necə istifadə edəcəyini anladı və Wall Street -dən onlara qarşı böyük bahis edən ilk investor oldu.

Maliyyə dünyasında bu faktlar var və o dünyadakı insanların böyük əksəriyyəti faktları bir növ şəkil halına gətirir - və bu olduqca gözəl bir şəkildir. Və bir neçə digər insan eyni həqiqətləri götürür, amma bunu fərqli bir şəkil təşkil edir.

Burry o qədər erkən girdi ki, investorları dəli olduğunu düşündülər.

Lewis deyir: "O, Wall Street haqqında Wall Street şirkətləri ilə münasibətləri üzündən tanış olduğum hər kəsdən daha çox kinli hiss edir."

İnsanlarla çox əlaqəsi olmadığı üçün Burryin etdiyi hər şey e-poçt vasitəsi ilə idi. Lewis, kitabını araşdırarkən, bu bazarlarda baş verənlərin mükəmməl, real vaxt qeydindən faydalanmalı olduğunu söyləyir.

"Bu böhranın ortasında güvənə biləcəyim adam, Asperger'li və şüşəli gözlü adam idi" deyir "Ən dürüst xarakter olduğu üçün mənim üçün bu bazarın mənəvi mərkəzi oldu."

Lewis, dəli bir dünyada ağlı başında olan kənar adamları - kənarları tanıdır.

"Maliyyə dünyasında bu faktlar var və bu dünyadakı insanların böyük əksəriyyəti faktları bir növ şəkil halına gətirir və bu olduqca gözəl bir şəkildir" deyir. "Və bir neçə digər insan eyni həqiqətləri götürür, amma bunu fərqli bir mənzərəyə yığırlar."

Lyuisin kitabındakı insanlar vəziyyətə başqa cür baxa bildilər.

Və Çirkin

Eyni zamanda, böhran mövzusunda yalnız bir neçə nəfərin pis niyyəti var idi.

"Çox vaxt qiyamət maşınının mərkəzində olan insanlar özlərini aldadırdılar" deyir Lewis. "Problem kriminal davranışda deyil. Yaxın tarixdə Amerika kapitalizminin hekayəsi əslində Bernie Madoffun hekayəsi deyil."

Lewis, hekayənin insanların pis, lakin qanuni yollarla davranmalarına səbəb olan pis təşviqlərdən biri olduğunu söyləyir.

"Əlimizdən gələni edə biləcəyimiz ən yaxşı şey, enerjimizi insanların qalanlarımızı yoxsullaşdırarkən zənginləşmələrini maneə törədən qaydaların necə yaradılmasına yönəltməkdir" deyir Lewis.

Hərəkət kurs

İqtisadi siyasətçilər fəlakəti etiraf etdilər, lakin bir çoxları tədbir görsələr yenilikləri boğmaqdan qorxduqlarını söyləyirlər.

"Bu hekayəni danışarkən, maliyyə yenilikləri ilə bağlı düşüncələrim dəyişdi" deyir Lewis. Wall Street -dən ayrıldıqda Lewis, yeniliklərin çoxunun maliyyə riskinin daha ağıllı bir şəkildə bölüşdürülməsinə səbəb olduğunu düşünürdü. Lakin Lewis deyir ki, ayrıldıqdan sonra yeniliklər çox sürətlə gedir.

Lewis deyir ki, Wall Streetdəki bir neçə adam istisna olmaqla, məsələn, kredit defolt svopları heç vaxt icad edilməsəydi, investorlar daha yaxşı olardı.

"Böhrana cavab olaraq bu günə qədər uğursuzluq bir neçə adamın linç edilməməsi deyildi" deyir. "Çox açıq şəkildə islahatlar aparmaq uğursuz oldu."

Lewis deyir ki, bu uğursuzluğun səbəbi, siyasi böhran yavaş hərəkət edərkən maliyyə böhranlarının sürətlə hərəkət etməsidir.

Necə Bir neçə Bazar Milyonlarla Bahis Etdi

  • Facebook
  • Twitter
  • Flipboard
  • E -poçt

Necə Bir neçə Bazar Milyonlarla Bahis Etdi

Michael Lewis hazırda Vanity Fair -ə töhfə verən bir redaktordur . Tabitha Sorenbaşlığı gizlədir

Michael Lewis hazırda Vanity Fair -ə töhfə verən bir redaktordur .

Yazıçı Michael Lewis, Moneyball, Liar's Poker və The Blind Side adlı kitabların müəllifidir. Fərqli mövzulara sahib, lakin ortaq bir mövzuya sahib kitablar: təəccüblü bir müvəffəqiyyət əldə edən yenilikçi fikirləri olan kənar adamlar. Lewisin ən yeni kitabı bu hekayəni davam etdirir. Böyük Qısaca: Qiyamət Maşınının İçində, ABŞ iqtisadiyyatında baş verənləri anlayan və sonra bazarlara qarşı bahis edərək böyük sərvətlər qazanan insanların hekayələri vasitəsilə 2008 -ci il maliyyə çöküşünü təsvir edir.

"Hər kəs [Wall Streetdə] subprime ipoteka krediti ilə bağlı eyni faktlarla işləyirdi - subprime ipoteka kreditlərinin istiqrazlara necə çevrildiyi və yenidən paketləndiyi və CDO -lara çevrildiyi və s." Lewis Terry Gross'a deyir. "[Və] bazarlardakı insanların böyük əksəriyyəti bu faktları götürdü və onunla bir növ şəkil çəkdi; çox xoş bir şəkil idi. Və çox kiçik bir ovuc insan eyni faktları götürüb tamamilə fərqli bir şəkil çəkdi. şəkil. [öyrənmək istədim] '[Bazara qarşı bahis edənlərə] bu şəkli çəkməyə imkan verən nədir?' və 'Niyə bu insanlar dünyaya fərqli baxırlar?' "

The Big Short: Inside the Doomsday Machine

by Michael Lewis

Hardcover, 288 səhifə

W. W. Norton & Co.

Siyahı qiyməti: $ 27.95

Dr. Michael Burry

Lewisin Böyük Qısametrajlı kitabında izah etdiyi ən cazibədar hekayələrdən biri, investisiya bloqunun bütün ölkədəki pul menecerlərinin diqqətini çəkməsindən sonra nevrologiya rezidenturasını tərk etmək qərarına gələn bir həkim Michael Burry -ni izləyir. Burry, Lewis'in yazdığı kimi "Standard & Poors" indeksi aşağı düşəndə ​​belə "dəlicəsinə, demək olar ki, komik şəkildə uğurlu" olan Scion Capital adlı bir hedcinq fondu yaratdı.

Müştəriləri üçün sərmayə qoymaq üçün səhmləri araşdırarkən Burry, istiqraz bazarının inanılmaz həcmdə subprime ipoteka kreditləri udduğunu kəşf etdi. Tezliklə bazar ətrafında fırlanan milyonlarla dollar kreditin süni şəkildə şişirdildiyini və demək olar ki, dəyərsiz olduğunu başa düşdü.

Burry, əsas etibarilə bir şirkət krediti sığortası olan "kredit itkisi svopu" adlanan bir alətdən istifadə edərək bu subprime ipoteka kreditlərinin hovuzlarına qarşı bahis edə biləcəyini düşündü. Burry, investisiya banklarını subprime ipoteka bazarı üçün kredit itkisi svopları yaratmağa inandırdı.

Lewis deyir: "Bu istiqrazların altında olan kredit havuzları defolt etməyə başlayır". "Wall Street firmaları, bahislərin digər tərəfində idilər."

Charles Ledley və Jaime Mai

Ledley və Mai, 30 -cu illərin əvvəllərində 100,000 dollardan bir qədər çox öz hedcinq fondunu qurmağa qərar verən iki oğlan idi. Baş vermə ehtimalı az olan maliyyə hadisələrinə bahis edərək tez bir zamanda 15 milyon dollardan çox qazandılar və buna görə də bahis etmək çox xərc çəkmədi.

Lewis deyir: "Wall Street -in həqiqətən qeyri -mümkün hadisələrin ehtimalını qiymətləndirmədiyini düşünürdülər". "Buna görə də, səhmlərin alqı -satqı aparıldığı yerdən çox -çox uzaq qiymətlərlə səhm almaq üçün variantlar alardılar. Bunu valyuta ilə etdilər, əmtəələrlə etdilər. Əslində baş verən ekstremal hadisələrə bahis etmək üçün dünyanı ovladılar. "

Veb Əlavələri

Michael Lewis və Terry Gross -un bir neçə kitabını filmə çevirmək prosesini müzakirə edin.

İndi dinlə

    Daxil edin

Tezliklə, Ledley və Mai subprime ipoteka bazarına girdi və yalnız kreditlərə deyil, həm də maliyyə qurumlarının özlərinə qarşı bahis oynaya biləcəklərini başa düşdülər.

Lewis deyir: "Bir neçə ay ərzində nələrin baş verdiyini aydın bir şəkildə bir araya gətirə bilərlər." "Öyrəndiklərinin sosial təsirlərindən daha çox bahislə maraqlanırlar. SEC -ə gedirlər. The Wall Street Journal -a gedirlər . Ciyərlərinin ucunda" Allahım, saxtakarlıq var "deyə qışqırırlar. sistemdə. ' "

Subprime ipotekaya qarşı bahis edərək, Ledley və Mai'nin 15 milyon dollarlıq sərmayəsi 120 milyon dollara çatdı. Tezliklə Ledley migren və narahatlıq hücumları yaşamağa başladı.

Lewis deyir: "Haqlı olduqları üçün vurğulandılar. "Düşünürəm ki, bunun bir şirkətə qarşı bir bahis olmadığını, bütün bir sistemə qarşı bir bahis olduğunu başa düşdükləri üçün stressə düşdülər. Və sistemin saxtalaşdırıldığını anlayışlarından irəli gələn bir bahis idi. Wall Street nəhəng bir Ponzi sxeminə çevrilmişdi. "

Lewis, Dr. Burry kimi iki adamın dünyaya fərqli baxdıqları üçün dünyanın qalan hissəsindən əvvəl bazarın uğursuzluqlarını görə bildiklərini söyləyir.

Lewis deyir: "Bu, hər şey qədər insan qavrayışının hekayəsidir. Və maliyyə bazarlarına münasibətləri özünəməxsus idi". "Dünyada baş verə biləcək ehtimal olunan şeyləri axtarmağınız özünəməxsus idi. Və sizə Wall Street haqqında bir şeylər söylədi və bazarların işlək olmadığı dövrlərdə necə işlədiyini izah etdi. Bu cür düşünən adamlar az idi. Dünyada həddindən artıq dəyişiklik ehtimalını nəzərə alan kifayət qədər insan yox idi. "

Çıxış: 'Böyük Qısa'

  • Facebook
  • Twitter
  • Flipboard
  • E -poçt
The Big Short: Inside the Doomsday Machine

by Michael Lewis

Hardcover, 288 səhifə

W.W. Norton & Co.

Siyahı qiyməti: $ 27.95

DİL MƏSLƏHƏTİ: Bu alıntıda bəzilərinin təhqir edə biləcəyi dil var.

Birinci Fəsil: Gizli Orijinal Hekayə

Eisman, mən çıxdığım vaxt maliyyə sahəsinə girdi. New York şəhərində böyüyüb, yeshiva məktəblərinə getdi, Pennsylvania Universitetini magna cum laude, sonra Harvard Hüquq Məktəbini fərqlənmə diplomu ilə bitirdi. 1991-ci ildə otuz yaşlı bir korporativ hüquqşünas idi ki, niyə vəkil olmaqdan zövq alacağını heç düşünmürdü. "Nifrət etdim" deyir. "Vəkil olmağa nifrət edirdim. Valideynlərim Oppenheimer qiymətli kağızlarında broker işləyirdilər. Mənə bir işi başa vurmağı bacardılar. Gözəl deyil, amma belə oldu" dedi.

Oppenheimer, Wall Street-in köhnə tərz ortaqlıqlarından sonuncusudu və Goldman Sachs və Morgan Stanley-in geridə qoyduğu qalıqlarla sağ qaldı. Bir ailə işindən daha çox bir şirkət kimi hiss olunurdu. Lillian və Elliot Eisman, 1960 -cı illərin əvvəllərindən bəri Oppenheimer adına fərdi investorlara maliyyə məsləhətləri verirdilər. (Lillian, brokerlik işini Oppenheimerin daxilində qurmuşdu və cinayət işi üzrə vəkil kimi fəaliyyətə başlayan Elliot, orta səviyyəli Mafiya müştəriləri tərəfindən dəfələrlə qorxudulduqdan sonra ona qoşulmuşdu.) Həm həmkarları, həm də müştəriləri tərəfindən sevilən və hörmət edilən, işə götürə bilərlər. kimin xoşuna gələrsə. Oğlunu qanuni karyerasından xilas etməzdən əvvəl, köhnə dayəsini Oppenheimer ticarət meydançasına quraşdırdılar. Anasına və atasına hesabat verməyə gedərkən,Eisman bir dəfə uşaq bezi dəyişən qadının yanından keçdi. Oppenheimerin qohumluq qaydası var idi; Lillian və Elliot oğlunu işə götürmək istəsəydilər, birinci il üçün maaşını ödəməli idilər, digərləri isə ümumiyyətlə ödəməyə dəyər olub -olmadığını müəyyən etdilər.

Eismanın valideynləri, köhnə dəyərli sərmayəçilər, ona Wall Street haqqında öyrənməyin ən yaxşı yolunun səhm analitiki olaraq işləmək olduğunu həmişə söyləmişdilər. Açıq şirkətlər haqqında ictimai rəyi formalaşdıran insanlar üçün işləyərək kapital analizinə başladı. Oppenheimer, Wall Street-in qalan hissəsi tərəfindən təhlilinin çoxu göz ardı edilən iyirmi beşə yaxın analitik işlədi. Oppenheimer üçün sığorta şirkətlərini əhatə edən Alice Schroeder, "Oppenheimer -də analitik olaraq pul qazanmağın yeganə yolu, haqlı olmaq və insanların bunu fərqinə varmasıdır" dedi. rəsmi bioqraf. O, "Oppenheimer üçün bir mədəniyyətə qarşı bir ünsür var idi. Böyük firmalardakı insanların hamısı fikir birliyi üçün pul alırdılar."Eismanın səs -küy salmaq və konsensus fikirlərini pozmaq üçün xüsusi bir istedadı olduğu ortaya çıxdı. Öz fikirlərini söyləməsi gözlənilməyən kiçik bir kapital analitiki, kömək yoldaşı olaraq başladı. 1991 -ci ilin dekabrında, bir ildən az müddətdə yeni işə keçdi. Aames Financial adlı bir subprime ipoteka krediti ictimaiyyətə açıqlandı və Oppenheimerdə heç kim bu barədə fikir bildirmək istəmirdi. Aames tərəfindən işə götürüləcəyinə ümid edən Oppenheimer bankirlərindən biri, araşdırma şöbəsinin ətrafında gəzərək ipoteka işi haqqında bir şey bilən hər kəsi axtardı. "Mən kiçik bir analitikəm və yalnız sonun nə olduğunu başa düşməyə çalışıram" deyir Eisman, "amma ona bir hüquqşünas olaraq Pul Mağazasında bir razılaşma üzərində işlədiyimi söylədim." Dərhal Aames Financial -ın aparıcı analitiki təyin edildi. "Nə etmədimOna demə ki, mənim işim sənədləri yoxlamaq idi və heç bir şeyi başa düşmədim. "

Aames Financial, Pul Mağazası kimi, evfemist olaraq "ixtisas maliyyəsi" olaraq bilinən nağd pulu olmayan Amerikalılara kredit verən yeni bir firma kateqoriyasına aid idi. Kateqoriya Goldman Sachs və ya JP Morgan-ı daxil etmədi, lakin 1990-cı illərin əvvəllərində subprime ipoteka kreditləşməsində bu və ya digər şəkildə iştirak edən çox az tanınmış şirkətləri əhatə etdi. Aames, ictimaiyyətə açıq olan ilk subprime ipoteka krediti idi. Eismana yeganə məsuliyyət verildiyi ikinci şirkət Lomas Financial Corp adlanırdı. Lomas iflasdan yeni çıxmışdı. "Bir şey olduğuna görə satış reytinqi qoydum. Bilmirdim ki, şirkətlərə satış reytinqi qoymalısınız. Üç qutu olduğunu düşündüm - al, tut, sat - və sən düşündüyünüz birini seçə bilərsiniz. "Bir az daha ümidli olması üçün ona təzyiq göstərildi, amma yüksəliş Steve Eismana təbii olaraq gəlmədi. Uğurlu və bəzən də saxta edə bilərdi, amma narahat etmədən daha xoşbəxt idi. "Dəhlizdən telefonuna qışqırdığını eşitdim" dedi keçmiş iş yoldaşı. "Sevinclə əhatə etdiyi şirkətlərin səhmlərini qırmaqla məşğul olur. Nə düşünürsə, ağzından çıxır." Lomas Maliyyə Korporasiyası, bazar riskini qoruduğu üçün investorların maliyyə vəziyyəti ilə bağlı narahatlıq keçirməmələri lazım olduğunu bildirdikdən sonra da Eisman, Lomas Financial -də satış reytinqində qaldı. "Bir analitik olaraq yazdığım ən böyük xətt," deyir Eisman, "Lomas hedcinq edildiklərini söylədikdən sonra." Bu sətri yaddaşdan oxudu: "'Lomas Maliyyə Korporasiyası mükəmməl hedcinq edilmiş bir maliyyə təşkilatıdır:Düşünülən hər bir faiz mühitində pul itirir. ' Yazdığım cümlələrdən daha çox bu cümləni yazmaqdan zövq aldım. "Bu sətri nəşr etdikdən bir neçə ay sonra Lomas Maliyyə Korporasiyası iflasa qayıtdı.

Eisman özünü tez bir zamanda Oppenheimer -də fikirləri bazarları qarışdıra biləcək az sayda analitiklərdən biri kimi göstərdi. "Mənim üçün məktəbə qayıtmaq kimi bir şey idi" dedi. "Bir sənaye haqqında öyrənərdim və gedib bu barədə bir məqalə yazardım." Wall Street xalqı onu əsl xarakter olaraq görməyə gəldi. Yarım tələsik geyinmişdi, sanki kimsə ona gözəl paltar almaq üçün böyük çətinliklər çəkmişdi, amma necə geyinməyi dəqiq deməmişdi. Qısaldılmış sarı saçları sanki özünü kəsdirmiş kimi görünürdü. Yemək yeyərkən belə, ümumiyyətlə ən azı yarısı açıq olduğu üçün yumşaq, ifadəli, xoş olmayan üzünün mərkəz nöqtəsi ağzı idi. Başqası gəlməzdən əvvəl ağlına gələn fikirləri tez bir zamanda ifadə edə bilməyəcəyindən qorxurdu,və beləliklə kanalı əbədi olaraq təmiz saxladı. Onun digər xüsusiyyətləri, özlərini demək olar ki, dutifully, başlanğıc düşüncənin ətrafında təşkil etdi. Bir poker üzünün əks tərəfi idi.

Xarici dünya ilə münasibətlərində bir model ortaya çıxdı. Steve Eisman üçün işləyənlərin sayı getdikcə artaraq onu sevirdi və ya ən azından əyləndi və həm pulu, həm də biliyi ilə ayrılmaq istəyini və qabiliyyətini yüksək qiymətləndirdi. Onun üçün işləyən bir qadın "O, doğulmuş bir müəllimdir" deyir. "Və qadınları şiddətlə qoruyur." Kiçik oğlan və itburnu ilə heç kimin özü olmadan tanış oldu. Eisman'dan hörmət və ya hörmət əlaməti gözləyə biləcək önəmli kişilər, əksinə, tez -tez şok və qəzəbli qarşılaşmalardan uzaqlaşırdılar. Meredith Whitney mənə demişdi: "Bir çox insan Stivi başa düşmür, amma onu əldə edən insanlar onu sevirlər." Stivi qəbul etməyən insanlardan biri ABŞ -ın böyük bir broker şirkətinin rəhbəri idi.Naharda bir neçə onlarla investorun qarşısında, broker firması rəhbəri, öz işini niyə başa düşmədiyini izah edən Eismanın dinlədiyini, sonra naharın ortasında ayrıldığını və bir daha geri qayıtmadığını izlədi. ("Tualetə getməli idim" deyir Eisman. "Niyə heç vaxt geri dönmədiyimi bilmirəm.") Nahardan sonra oğlan Steve Eisman ilə heç bir otağa girməyə bir daha razı olmayacağını bildirdi. o. Böyük bir Yapon daşınmaz əmlak firmasının prezidenti başqa idi. Eisman şirkətinin maliyyə hesabatlarını göndərdi və sonra Eismanın sərmayəsini istəmək üçün bir tərcüməçi ilə birlikdə izlədi. "İştirakçılarınızın səhmləri belə yoxdur" dedi Eisman, Yapon iş adamının tipik olaraq hazırladığı təqdimatlardan sonra. Tərcüməçi CEO ilə məsləhətləşdi.

"Yaponiyada rəhbərliyin səhmlərə sahib olması adət deyil" dedi.

Eisman, oğlanın maliyyə hesabatlarının əslində oğlanın şirkəti ilə bağlı həqiqətən də vacib detalları açıqlamadığını qeyd etdi; ancaq bunu söyləməkdənsə, sanki bir kükürd atmaq kimi ifadəni havada qaldırdı. "Bu ... bu tualet kağızıdır" dedi. "Bunu tərcümə et."

"Yapon oğlan eynəyini çıxarır" deyən qəribə qarşılaşmanın şahidini xatırladı. "Dodaqları qıvrılır. Üçüncü Dünya Müharibəsi başlayacaq." Oyuncaq kağızı? Oyuncaq qoyan kağız? "

Eismanı dostu sayan bir hedcinq fondu meneceri, onu mənə izah etmək üçün yola çıxdı, amma Eismanın müxtəlif böyük canavarları yalançı və ya axmaq kimi ifşa etdiyini təsvir etdikdən sonra bir dəqiqə çəkdi və gülməyə başladı. "O, bir növ dəlidi, amma ağıllı, vicdanlı və qorxmazdır."

From Qiyamət Maşın Inside: Big Qısa Michael Lewis tərəfindən. Müəlliflik hüququ 2010 Michael Lewis tərəfindən. WW Norton & Co. şirkətinin icazəsi ilə yenidən nəşr edilmişdir. Bütün hüquqlar qorunur.